واصل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) تراجعه لليوم الثالث على التوالي، ليتداول بالقرب من مستوى 101.50 خلال التعاملات الأوروبية يوم الخميس 22 أكتوبر 2026، وسط ضغوط ناتجة عن مؤشرات على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي، إلى جانب إعادة تقييم المستثمرين لتوقعاتهم بشأن مسار أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.
تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بعد صدور بيانات أظهرت تراجع بدايات الإسكان في سبتمبر، بالتزامن مع انخفاض مبيعات المنازل المعلقة إلى أدنى مستوياتها المسجلة، وهو ما عزز المخاوف بشأن أداء الاقتصاد الأمريكي.
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، أظهرت بيانات أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME أن الأسواق كانت تسعّر احتمالًا يبلغ 84% لإبقاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير خلال اجتماعه المرتقب، مقابل احتمال بنسبة 90% لرفع الفائدة في ديسمبر.
ولا تزال توقعات السياسة النقدية غير محسومة، خاصة بعد تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش الأسبوع الماضي، والتي لم تتضمن إشارات واضحة بشأن توقيت أي زيادة محتملة في أسعار الفائدة أو مدى الحاجة إليها.
رغم الضغوط التي يواجهها الدولار، قد يوفر ارتفاع أسعار النفط دعمًا للعملة الأمريكية، إذ يمكن أن يؤدي صعود تكاليف الطاقة إلى زيادة الضغوط التضخمية، بما قد يؤثر في قرارات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية.
وجاءت مكاسب النفط في أعقاب هجوم بطائرة مسيرة على حقل الشيبة التابع لشركة أرامكو السعودية، أسفر، وفقًا للتقرير، عن مقتل شخصين، ما أثار مخاوف بشأن أمن إمدادات الطاقة في الشرق الأوسط.
وفي الوقت نفسه، نفذت أوكرانيا هجمات بطائرات مسيرة استهدفت منشآت نفطية روسية، وسط توترات مرتبطة بخطط موسكو لزيادة صادرات الديزل بموجب اتفاق حديث بين الرئيسين الأمريكي دونالد ترامب والروسي فلاديمير بوتين.
وتزيد هذه التطورات الجيوسياسية من حالة عدم اليقين في أسواق الطاقة، بينما يراقب المستثمرون انعكاساتها المحتملة على التضخم وتوجهات السياسة النقدية الأمريكية.
أشار محللو بنك ING إلى حدوث تحول في تسعير أسواق الفائدة، بعدما ارتبط ارتفاع أسعار الطاقة خلال أواخر الصيف، ولا سيما في سبتمبر، بتوقعات استمرار أسعار الفائدة عند مستويات مرتفعة لفترة طويلة.
وأوضح البنك أن تسعير مقايضات أسعار الفائدة لليلة واحدة بالدولار الأمريكي (OIS) لأجل عشر سنوات، وفق المقياس المشار إليه في التقرير، وصل سابقًا إلى نحو 5.17%، وهو مستوى أعلى بكثير من تقدير ING للسعر المحايد البالغ قرابة 3.50%.
لكن التحركات الأخيرة في الطرف الطويل من منحنى العائد تشير إلى أن المستثمرين بدأوا في التشكيك في استمرار سيناريو الفائدة المرتفعة لفترة طويلة، ما يعكس تغيرًا في توقعات الأسواق بشأن المسار المستقبلي للسياسة النقدية.
سيظل أداء مؤشر الدولار مرتبطًا بتطورات البيانات الاقتصادية الأمريكية، وتحركات أسعار النفط، وأي إشارات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة.
وقد يؤدي استمرار ضعف البيانات الاقتصادية إلى زيادة الضغوط على الدولار، في حين أن تصاعد مخاطر التضخم نتيجة ارتفاع أسعار الطاقة قد يعزز توقعات تشديد السياسة النقدية، ويوفر دعمًا للعملة الأمريكية.
وبالتالي، تترقب الأسواق التطورات المقبلة لتحديد ما إذا كان تراجع الدولار سيستمر، أم أن تغير توقعات الفائدة ومخاطر التضخم سيدفعان المؤشر إلى استعادة بعض مكاسبه.
ملاحظة تحريرية:
احتمالات الفائدة المذكورة تعكس تسعير الأسواق وقت نشر التقرير، وليست قرارات مؤكدة من الاحتياطي الفيدرالي.
#الدولار_الأمريكي #مؤشر_الدولار #الفيدرالي_الأمريكي #أسعار_الفائدة #الفوركس #أسواق_المال #الاقتصاد_الأمريكي #أسعار_النفط #التضخم #تحليل_فني #أخبار_اقتصادية #تداول